DeepSeek，凭什么带火AI主题投资？

　　来源：国际金融报

　　DeepSeek在春节假期震惊了科技圈与投资圈，又在节后引爆了市场。

　　春节期间，轰动全球的DeepSeek（深度求索）刷屏，这是一家中国人工智能公司推出的最新版本大模型，不仅性能比肩ChatGPT（OpenAI发布的聊天机器人），运行成本还远低于它。由于使用者众多，DeepSeek的官网搜索栏已频现服务器繁忙。

　　DeepSeek的低成本技术也震惊了投资圈，国内券商密集发布最新研报，有机构赶在春节前召开拆解其多模态模型的电话会议。从海外资本市场表现来看，DeepSeek已在华尔街掀起一场风暴，因担忧低成本冲击市场需求，众多美股科技股被资金抛售，股价一度重挫，英伟达一夜市值蒸发近6000亿美元。

　　而在A股休市期间，AI（人工智能）概念大火带动了多只港股科技股在2月4日大涨。2月5日A股开盘，DeepSeek相关概念股大涨，带动互联网、软件、教育等板块领涨。

　　DeepSeek的惊人表现让诸多受访者认为，AI仍然是目前投资的一条主线，存在丰富的投资机会，在应用场景方面将会给投资者带来更多惊喜。

　　三问DeepSeek“买基”

　　今年1月下旬之前，DeepSeek的关注度还未达到高点，直到其于1月20日正式推出了DeepSeek-R1，该模型不仅可实现OpenAI o1的性能，且大幅降低了运行成本。凭借极具天赋的对话模型，DeepSeek引发了重磅关注，相关APP下载量在1月27日冲至苹果应用商场榜首。

　　《国际金融报》记者多次使用DeepSeek的聊天机器人发现，与其他AI生硬的回答不同，DeepSeek-R1的深度思考模式会展示详细的思维链过程。这种“透明化推理”让用户不仅能获得答案，还能观察AI的思考逻辑，甚至反向学习如何拆解复杂问题。

　　尽管目前DeepSeek还未推出金融投资相关的大模型，但已有众多金融界和投资人士借助DeepSeek询问投资相关的事宜。

　　《国际金融报》记者尝试从新手如何买基金，如何筛选基金经理，如何筛选同类指数基金三个方面向DeepSeek提出了基金投资相关问题：

　　（以下3条答复内容均摘自AI，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎）

　　1、请简要概括普通投资者该怎么从零开始买基金？

　　DeepSeek认为，普通投资者从零开始买基金需要遵循几个步骤：一是了解基金类型，明确基金运作方式；二是自我评估风险，并设定资金投资规划；三是完成风险评测选择正规渠道开户；四是通过历史业绩、基金经理、配置方式等筛选基金；五是设置买入基金的策略；六是定期跟踪基金表现，动态调整仓位，做好止盈和止损。

　　DeepSeek建议，慎买新基金（无历史参考），警惕“冠军基金”次年业绩下滑风险。新手可以从每月定投开始，坚持3年逐步积累经验再优化组合。

　　2、你是一个基金投资者，想通过选基金经理的方式来选基金，请简要提供你筛选基金经理的策略。

　　DeepSeek认为应从以下几点来筛选基金经理：

　　一是看从业资历，是否具有穿越周期的经验，关键指标是从业年限大于5年，管理同一基金超过3年，且避免频繁跳槽，确保当前业绩由其真实操盘；二是看长期业绩表现，对比同类基金近3年、5年、10年业绩，还要看在熊市中的表现是否更加抗跌，回撤幅度是否小于市场平均水平；三是看投资策略是否稳定不漂移；四是管理主动权益类基金规模和数量的合理区间应该在300亿元以内和3只以内，规模过大可能限制调仓灵活性，数量过多会分散精力；五是看回撤与波动管理能力，核心指标是最大回撤应该低于市场表现80%，波动率应该小于同类平均水平；六是看团队背景，加分项是拥有较强投研能力的公募基金公司，以及团队的稳定性。

　　DeepSeek建议，剔除近3年最大回撤超过30%、规模暴增后业绩下滑的基金经理。

　　3、被动指数型基金在去年比较受欢迎，尤其是中证A500相关的指数基金，但这类产品数量众多，你能给一些筛选的建议吗？

　　DeepSeek认为应该从规模、费用、流动性、跟踪能力等多维度来考量，包括：优先选择规模大、流动性强的产品；关注指数基金跟踪误差与基金公司管理能力；选择综合费率更低的产品；结合产品类型和投资目标进行筛选；评估指数特性与市场适配性；避免盲目追逐热门产品，需对比同类基金差异。

　　DeepSeek建议，选择头部基金公司产品，通过定投长期持有，若资金量大，可同时配置场内ETF（交易型开放式指数基金）和场外联接基金，关注规模变化和跟踪误差。

　　重视规范使用问题

　　从上述与DeepSeek聊天机器人的对话来看，它能帮助投资者处理大量金融数据，并且从多个维度来分析资产配置的策略，这一点得到了部分机构投资者的认可，但目前如何规范使用是需要注意的问题。

　　止于至善投资基金经理何理告诉《国际金融报》记者，投研团队人均使用AI工具的时长已超过1000小时，春节期间，他每天都会使用3小时左右的DeepSeek-R1，“能明显帮助投资者解决基金投资问题，但怎么更好地使用有较大的门槛”。

　　关于现阶段Deepseek对学习基金投资有多大帮助，泰石投资董事总经理韩玮向记者表示，其作为一款与对冲基金渊源颇深的人工智能助手，可以低门槛、低成本地帮助基金投资者解决大量在基金投资领域的投资问题。

　　“基于自然语言处理优势，不同教育背景、职业背景、年龄段的投资者均可快速上手DeepSeek。不但可以帮助投资者了解全球宏观经济和行业动态，还能深入整合和解读基金历史数据、分析检测基金经理投资风格、进行复杂多因子策略回测验证和基金组合检测预警等。”韩玮认为。

　　在优美利投资总经理贺金龙看来，Deepseek能在一定程度上为基金投资者提供投资信息与分析，比如市场趋势分析和行业研究支撑。

　　同时，他还认为，Deepseek具备处理大量金融数据的功能，投资者可以更低的门槛介入量化和算法交易，辅助投资者更高效捕捉潜在的投资机会的同时，做好风险防范。

　　格上理财研究员毕梦姌告诉记者，DeepSeek能够帮投资者快速处理大量市场数据；优化资产配置；实时监控市场动态，及时捕捉投资机会。

　　尽管在某些方面，具备优势的Deepseek可以帮助投资者解决基金投资的问题，但毕梦姌认为，它并不能完全替代投资者的主观判断和经验积累。“投资者在使用Deepseek时，仍需结合自身的投资目标、风险承受能力和市场情况等因素进行综合考虑”。

　　搅动全球资本市场

　　能像人一样思考，与真人对答如流的Deepseek将AI相关话题带火，同时撼动了全球资本市场。由于Deepseek推出的新版大模型相对OpenAI o1大幅降低了运行成本，因此全球投资者担忧英伟达高端GPU（图形处理器）的需求将减少，导致股价短期遭遇大幅震荡。

　　1月27日晚间，众多美股科技股被资金抛售，股价一度重挫，英伟达单日股价暴跌近17%，一夜市值蒸发近6000亿美元。随后，英伟达在一份声明中称，DeepSeek的成果证明了市场对英伟达芯片的需求会更多（而不是更少）。

　　但从英伟达1月27日至今的表现来看，市场仍然不买单，场内走势震荡，截至2月5日，英伟达股价报118.65美元/股，较1月7日的高点跌超22%，短期市值蒸发近9000亿美元。

　　Deepseek的爆火带动相关中概股和港股概念股大涨。截至2月4日收盘，恒生指数涨2.83%，恒生科技指数涨5.06%，中芯国际、小米集团股价均创历史新高，小鹏汽车、理想汽车、京东、美团、快手等互联网科技股均大涨。在A股春节休市期间，恒指累计上涨近3%，恒生科技指数累计涨超6%。

　　2月5日，春节后A股开盘首日，DeepSeek相关概念股的大涨带火了AI相关的板块。

　　Wind数据显示，热门概念指数Deepseek大涨13.91%，云计算、华为相关概念指数涨幅居前。从行业表现来看，与Deepseek概念有关的互联网、软件、教育、电脑硬件等板块涨幅居前。从主流指数表现来看，科创50指数以2.9%涨幅领跑，科创综指、科创100、中证2000、北证50等指数均录得1%以上涨幅。从ETF表现来看，港股科技30ETF、新经济ETF涨停，多只软件、信创、计算机等主题ETF大涨超7%。

　　未来聚焦AI投资

　　搅动全球资本市场的Deepseek有何来头？

　　资料显示，Deepseek是一家成立仅一年多的公司，全称为杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司。

　　天眼查信息显示，该公司背后的实控人为梁文锋，是私募幻方量化的创始人。幻方量化成立于2015年，目前是一家管理规模超百亿元的头部量化私募公司，公司官网的介绍是“使用AI进行投资的对冲基金”，DeepSeek正是依托于这家公司诞生。

　　据了解，不同于传统的主观投资选股，量化投资更多是基于数据和模型来演绎，而幻方量化则是借助了AI技术提升了量化投资能力。

　　近两年关于AI主题投资的热度一直很高，巧合的是，一年前的春节，彼时的AI投资热是由OpenAI旗下的ChatGPT带火，谁能想到今年已改头换面，由成本更低、发展更迅猛的DeepSeek带来更大热度。

　　受访人士表示，这说明AI的创新正在加速，未来关于AI的投资机会讨论也会更多。

　　“国内人工智能投资机会必然像潮水般汹涌而来。”韩玮认为，一方面，经过数十年来的努力，我国已经积累庞大的科技人力资源基础。另一方面，在政策的强力支持下，人工智能领域技术突破与产业化的临界点已然到来。

　　不过，他也提及投资背后的风险，难免会产生一些借机炒作人工智能概念的泡沫股，投资者必须始终保持审慎客观的投资心态，才能避免落入投资陷阱。

　　“人工智能是我有生以来见过最大的投资机会。”何理认为，AI这条赛道会是一个长坡厚雪的领域，但AI领域发展过程中的变化很大，对很多行业将产生颠覆性变革，包括软件算法层面的变化，也包括机器人、自动驾驶等应用的落地，而这些未知的影响仍有待探索。

　　“2025年人工智能主题很可能会是一个明确的投资主线。”这是贺金龙的猜测，他认为，今年AI应用场景会带来更多可能性，加上国内政策支撑和扶持，产业发展有着良好的环境。

　　毕梦姌认为，国内人工智能领域存在丰富的投资机会，这背后有政策层面的支持，日益增长的市场需求，领先的技术创新，以及大量资本涌入等因素的助力。

　　谈及DeepSeek这家新生AI公司，毕梦姌认为，其更多影响国内算力投资领域，涵盖国产算力芯片、AI硬件及小模型优化。其中，AI硬件的使用和开发运营成本降低，这将促进AI硬件放量。