洋河股份：单季亏损后又陷负增长，2024年业绩目标大概率完不成

　　作者 | 胖虎

　　近期，几大上市白酒企业纷纷召开“新年第一会”。

　　比如贵州茅台、五粮液、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒等等，除了常规的回顾总结过去一年的成绩、部署新一年的工作规划、表彰奖励先进等常规动作之外，许多酒企还提出了一些“个性化的表达”，比如稳固价格体系，意在“控量挺价”，如五粮液、舍得酒业；也有强调数智化赋能的，如迎驾贡酒等等。

　　不过作者还是想从各家酒企新年第一会对外公开报道的措辞中，寻找一下其2024年经营业绩或目标的达成情况，也来管窥一下这些头部酒企面临的经营压力和破局方向。

　　今天先来说一下洋河股份。

　　单季亏损后又陷负增长

　　全年目标大概率完不成

　　根据洋河股份在2023年年报中提出的2024年经营目标，2024年公司力争营业收入同比增长5%-10%。

　　且不说这个营收增速目标定的实在有点低，因为2023年各家头部酒企两位数的增长速度已经把洋河股份远远甩在了后面，现在回头来看洋河股份要完成这样的营收目标恐怕还有压力。

　　2024年三季报显示，1-9月份洋河股份完成营业收入275.2亿元，如果在2023年331.3亿元营收的基础上再增长5%，也即2024年的营收目标下限，也要达到347.86亿元。

　　根据这个下限目标，洋河股份的营收缺口还有多少呢？还有约72.66亿元！

　　什么概念呢？从洋河股份历年第四季度的营收来看，都没有达到过这样的营收规模。

　　同花顺财经的数据显示，历年来的第四季度都是洋河股份营业收入的“淡季”，是全年营收最低的一个季度，即便是第四季度营收最高的2022年，也只有36.22亿元，所以要在2024年第四季度完成72.66亿元的营业收入，至少在洋河股份过往的历史上还没有出现过。

　　因此，洋河股份要完成2024年全年度的经营目标，基本上是没可能了。

　　更何况，在2024年里洋河股份的业绩还陷入了负增长。

　　早在2023年第四季度的时候，洋河股份罕见地出现了归母净利润亏损，当季度亏损了约1.87亿元，进入2024年则出现了营收、利润双双同比下滑。至2024年9月底，营业收入同比下滑了9.14%，归母净利润同比下滑了15.92%。

　　业绩出现亏损后，又陷入负增长，这对于洋河股份的前景着实蒙上了一层阴影。

　　洋河股份2024年业绩不佳，从洋河股份2025年2月4日召开的开年第一会中也能看出端倪。

　　在洋河股份官网中，这次会议被冠以《解放思想加压奋进破局重塑加速前进丨洋河股份召开年度工作大会》的新闻标题进行报道，对于过去的2024年，仅以这样的总结：“过去一年，企业深入贯彻落实市委、市政府的决策部署，在公司党委坚强领导下，围绕‘坚持长期主义、全面聚焦’的战略转型，向上而攀、向新而进、向深而为、向远而行。”

　　寥寥数语带过，没有提到数据，也没有提到目标完成情况。

　　在过去，洋河股份召开年度工作大会，官网的报道标题大多会冠以“隆重”、“胜利”这样的字样，2025年初的年度工作大会，是近年来既不“隆重”，也不“胜利”的一次。我们都知道，官方和国有企业的文字表述，哪怕是个别文字的变动，那都是极有深意的。

　　而且，与过往对比，比如在2024年2月29日召开的洋河股份年度工作大会上，对于2023年的工作回顾，官网的报道是这样表述的：过去一年，洋河股份深入贯彻落实市委、市政府的决策部署，深度融入“中国酒都”建设，深耕厚植党建、品牌、市场、品质、文化、管理工作，全面赋能高质量发展，总体完成了全年各项目标任务，公司经营发展呈现“稳中有进”的良好态势，展现了“实力洋河、活力洋河、潜力洋河、魅力洋河”的非凡风采和卓越形象。

　　不仅篇幅内容要比今年的官网报道要丰富许多，而且还明确指出了“总体完成了全年各项目标任务”。

　　所以从今年的年度工作大会的报道表述上，也能看出2024年经营业绩的不乐观。

　　现金分红比例“逆市提标”

　　业绩下行下达标压力很大

　　洋河股份的业绩出现了“下坡路”的状况，也连带着把公司的股价也往下带了好几个台阶。2024年，洋河股份股价整体下跌了约20%，跌幅在头部酒企中居前，最低的时候甚至跌破过70元每股（前复权），也不说此前200多元每股的价格了。

　　即便是开年交易至2月7日，洋河股份又跌去了4个点。

　　据同花顺数据显示，2024年A股白酒板块整体走势为跌13.56%，显然，洋河股份的资本市场表现，要弱于整个板块的。

　　或许也因为羸弱的股价表现，洋河股份想要通过分红来提振一下市值。

　　不仅赶在春节前派发了2024年中期现金分红，给投资者们派发了超35亿元的过年大红包，还在股东大会上通过了《公司 2024 年度—2026 年度现金分红回报规划》的议案。