主流资金持续加仓！这些高确定性业绩增长公司股价大涨

　　来源：证券市场周刊市场号

　　上市A股2024年年报披露工作于今年1月25日正式开启，但自聚灿光电、指南针携手“打响第一枪”后，即出现了较长的“空档期”，由嘉诚国际领衔的第三份年报预计将于2月20日才会姗姗而来。不过，近期仍有不少公司有所行动，相继发布了较业绩预告与正式年报吻合度更高的业绩快报。其中多家绩优股二级市场股价表现优异，且得到了众多主流机构资金的集体重仓。

　　银行股业绩快报传递信心

　　目前已披露业绩快报的84家公司中，78家给出了全年业绩盈利的预期，其中14家公司盈利额超过了百亿元，“最赚钱”公司的头衔暂时被招商银行摘取，公司业绩快报给出的全年盈利额为1483.91亿元（见表1）。

　　不仅招商银行盈利能力喜人，目前已有13家上市银行发布了业绩快报，2024年度，12家盈利的同时，净利润较2023年度增长，且其中8家公司净利润超过了百亿元。二级市场中，一众银行股也表现不俗，自去年9月反弹以来，齐鲁银行、重庆银行、上海银行、长沙银行、宁波银行、招商银行等，均相继斩获了超30%的阶段涨幅。

　　2024年9月24日后，一揽子提振经济的政策密集落地，虽然政策传导到经济数据验证仍需时间，但系列政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期，同时也释放了后续信贷稳定增长的信号。华创证券在最新研报中表示，若本轮政策能有效促进地产和消费回暖，则看好顺周期策略空间和机会，考虑中期分红已实质性落地，当前银行板块红利策略逻辑未变。

　　华创证券选股推荐两条主线+一个主题。1）股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益。可关注国有大行+区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行如江苏银行、沪农商行。2）经济复苏背景下，零售资产占比高的银行基本面和估值有更大弹性。可关注招商银行、常熟银行、宁波银行、邮储银行、瑞丰银行、平安银行。3）化债背景下，部分区域性银行受益当地经济发展和债务置换带来的基本面改善预期，可关注重庆银行、长沙银行、渝农商行。

　　16家公司营收、利润均快速增长

　　结合业绩增长幅度来看，60家公司2024年全年盈利的同时，净利润同比正增长，16家公司的营业收入和净利润均实现了两位数的同比增幅（见表2）。

　　如专注于各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务的沪电股份，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对PCB业务的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，2024年公司PCB业务实现营业收入约128.39亿元，同比增长约49.78%。同时，随着公司PCB业务产品结构的进一步优化，公司PCB业务毛利率提升至约35.85%，同比增加约3.39个百分点。2024年全年，公司业绩快报公告实现营业总收入133.42亿元，同比增长49.26%；实现归母净利润25.87亿元，同比增长71.05%。

　　结合二级市场表现，虽然今年春节假期前后有所震荡调整，但拉长周期来看，沪电股份长期上行趋势明显，自2022年10月中旬公司本轮上行行情至今，已累计上涨超过300%（见图2）。

　　另外一家主要从事家用、商用、车载压缩机密封电机的研发、生产及销售的公司，因政府推出的家电“以旧换新”补贴政策，拉动了冰箱冷柜等终端消费，使得公司电机销量提升，新客户订单增长明显。报告期内，公司实现营业总收入10.57亿元，同比增长13.63%；实现归母净利润6769.71万元，同比增长62.97%。

　　主流机构资金加仓

　　业绩增长优异的背景下，当前已披露业绩快报的多家公司都得到了主流机构资金的高度认可。例如沪电股份，2024年三季度末，对其重仓的机构产品多达502只，参与重仓国泰君安、思源电气的机构产品也均超过了百只。

　　以涉及芯片、汽车电子、无人驾驶等多重概念的沪电股份为例，2024年三季度末有259只机构产品对其实施了增持操作或新进重仓操作。东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金三季度末的最新持有股数为1060.13万股，相较二季度末增加了295.13万股。招商优势企业混合型证券投资基金则对其实施了新进重仓，季度末持股800.01万股。虽然公司尚未披露2024年年报，但结合此前发布的公募基金2024年四季报，东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金四季度仍在继续重仓沪电股份，且持股数也已进一步增至1145万股（见表3）。

　　东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金的基金经理表示，2025年，AI大模型在端侧落地有望驱动AI硬件时代的开启，当前AI手机、AI PC以及AI物联网设备产业趋势有望越来越明显，消费电子产业链和半导体等可能存在着投资机会。此外，2025年国内汽车智能驾驶产业有望从培育周期进入1-N成长周期，汽车智能驾驶产业链同样也存在着投资机会。

　　同样涉及芯片概念的思源电气，2024年三季度末则同时得到了陆股通资金香港中央结算有限公司、“国家队”资金全国社保基金601组合、公募基金中证500交易型开放式指数证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金等主流机构资金的重仓，且全国社保基金601组合、兴全商业模式优选混合型证券投资基金等均对其进行了继续增仓或新进重仓的操作（见图3）。