122起并购事件涉及地方国有控股上市公司，开年多地“点题”国企改革

　　来源：华夏时报

　　华夏时报记者 刘昱汝 徐芸茜 北京报道

　　2025年，国有企业改革深化提升行动迎来收官之年。

　　开年以来，A股市场掀起了一轮国企重组的浪潮。数据显示，截至2月12日，以首次公告日作为统计依据，A股市场涉及地方国有控股上市公司的并购事件合计122起。其中，19起已完成，103起正在进行中。从所属的申万一级行业来看，房地产、基础化工、建筑装饰三个行业居于前列，依次为14起、11起、10起。

　　湖南汽车工程职业大学产教融合研究院执行副院长、中国企业联合会特约高级研究员刘兴国接受《华夏时报》记者采访时表示，在新一轮国企改革深化提升行动中，布局优化与结构调整成为重点领域。在三年行动收官之年，加快实施并购重组，既是改革全面完成的必然动作，也是前期工作成果的兑现要求。此举旨在优化国有资本布局，提升国有资产质量，增强国有经济发展动能，从而更好推动宏观经济提质增效发展。

　　哪些领域将成为重组焦点？

　　《华夏时报》记者注意到，这一轮并购潮的行业分布具有鲜明的政策导向性。从并购事件所属的申万一级行业来看，房地产、基础化工、建筑装饰三大行业位居前列。其中，房地产行业以14起并购事件领跑，显示出在国家政策调控和市场环境变化的双重压力下，房地产行业正通过重组整合实现资源优化配置，以期在激烈的市场竞争中站稳脚跟。

　　而基础化工与建筑装饰行业的整合则指向“双碳”目标下的产业链升级。前者通过并购新材料企业布局新能源赛道，后者借力智能建造技术实现绿色转型。未来，有哪些行业领域或成为国企重组的热点和焦点？

　　中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁对本报记者表示，相对而言，资本市场公开透明是国有企业实施并购重组的重要场所。近年来国资委也出台了加强市值管理相关措施。当前地方国企正在以上市公司为平台积极开展并购重组，提高国有资源配置效率。按照国有资本“三个集中”原则，战略性新兴产业以及涉及能源、粮食、重要矿产资源等领域的重组并购机会较多。

　　刘兴国则表示，按照“三个集中”和发展新质生产力的改革发展方向，国企并购重组的重点领域，显然是战略性新兴产业、关系国计民生的行业领域以及具有战略重要性的行业领域等。此外，一些重复投资较为明显的领域，比如房地产与建筑业、酒店服务业、环保行业等也将是推进专业化整合的热点。

　　“国企重组在整合优化资源配置的同时，壮大了国企规模实力，提升了国企市场地位，无疑直接推动了行业市场竞争格局的变化，这在加快国企发展的同时，必定也会倒逼民营企业调整发展战略，重塑竞争优势。因此，并购重组会带来行业发展的鲶鱼效应，为行业发展注入新动力，打开新空间。”刘兴国对本报记者表示。

　　2月10日晚间，地方国有企业重庆港公告称，公司间接控股股东重庆物流集团正在与中国物流集团筹划国资战略整合事宜，此次整合或将导致公司的控股股东和实际控制人发生变更。早前一日，东风汽车、长安汽车接连发布公告，宣布正在与其他国资央企集团筹划重组事项。

　　2月8日，中国盐湖工业集团有限公司正式揭牌成立。此举标志着中国五矿与青海省携手，共同打造盐湖产业“航母”，成为我国深化国资国企改革、国有经济布局优化和结构调整的重要里程碑。

　　国泰君安拟吸收合并海通证券、上海建科拟收购上咨集团……上海四组企业战略性重组有序推进，国企改革深化提升行动加快实施。

　　业内人士指出，2025年国企重组整合已步入深化阶段，预计会站在推动加快建设现代化产业体系的高度，加快节奏、加大力度推进国有资本布局结构优化。资本市场将成为并购重组的主战场，建议关注产业链供应链增强类重组整合、新质生产力加快生成类重组整合、分拆上市整体价值提升类重组整合。

　　多地部署国企改革重点任务

　　自《国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025年）》发布以来，国有资本向关键领域集中、提升核心竞争力的目标被反复强调，截至2024年11月底主体任务平均完成率超70%。

　　2025年，“高质量完成国有企业改革深化提升行动”成为多地部署改革工作的重要目标。开年以来，全国多省市国资系统陆续召开相关会议，安排部署2025年重点工作，力推国企改革迈向新台阶。

　　例如，湖南省国资国企工作会议提出，2025年要深化国资国企改革，进一步推动国资国企做强做优做大，在增强核心功能上久久为功，深化重组整合，加快转型升级，支撑安全发展。山东省国资委召开的省属企业、市国资委负责人会议强调，要在布局提档上聚力用劲，完善主责主业管理，稳妥推进战略性重组和专业化整合，大力推动传统产业转型升级，加快布局战略性新兴产业，持续放大国有资本功能。

　　辽宁省国资委提出2025年将围绕高质量完成改革深化提升行动，在全省范围内优化资源配置，加快实施各级国企的战略性重组和专业化整合，一体推进管理提升。重庆2025年将锚定“五个新提升”工作目标，深化国资国企改革。其中包括，推进国企核心功能实现新提升。推动优质资源要素向优质企业集中，实现国企功能重塑、优势重塑。全面完成国企功能定位、主责主业战略性调整，建立国企履行战略使命评价机制，提速实施新一轮战略性重组，全面完成房地产、建筑、酒店、金融等领域专业化整合。

　　2025年广西国有资产监督管理工作视频会议称，围绕优化资源配置深化改革，着眼于发展壮大实体经济，进一步明确不同类型国有企业功能定位，完善主责主业管理，以市场化方式推动企业重组整合和前瞻性布局，更加有效推进国有资本“三个集中”。

　　吴刚梁强调，本轮国企改革背景下的重组并购，目的不是简单地做大国有企业的规模与体量，而是围绕国有经济布局优化和结构调整，增强核心功能，提升核心竞争力，更好地发挥国有企业科技创新、产业控制与安全支撑三个作用。

　　“通过并购重组，国有上市公司的资产质量会有明显提升，公司盈利将相应增长，将可以为投资者创造更多投资回报。也就是说，并购重组有助于提升国有上市公司投资价值，改善国有上市公司估值水平，推动国有上市公司市值稳定增长。对A股市场来说，国企并购重组无疑是推进上市公司整体质量水平持续提升的重要路径，也是上市公司实施市值管理的重要抓手。”刘兴国对本报记者补充道。