Strategy发20亿可转债 零息杠杆加码押注加密牛市

Michael Saylor领导下的Strategy(MSTR.US)公司宣布了一项通过私募方式发行20亿美元可转换债券的计划，这一举措延续了其作为自封的比特币资金公司的非传统融资策略。

根据周二发布的声明，该公司(原名MicroStrategy Inc.)计划以0%的票面利率发行2030年到期的优先票据。此次发行的所得资金将用于购买更多比特币等目的，这与其近期的行动保持一致。值得注意的是，在过去14周中，该公司有12周都宣布了比特币的购买行动，但前一周并未通过出售股票或债务来筹集现金购买比特币。

据知情人士透露，这些债券的转换溢价设定在40%至50%之间，并包含三年期的看跌期权，允许债券持有者在债券到期前的特定时间内选择赎回债券。Strategy的代表未立即对置评请求作出回应。

在人员调整方面，Strategy在去年的年度报告中指出，公司已裁员约20%，即400个职位，员工总数降至1,534人。尽管如此，该公司的股价在过去三年内仍实现了700%以上的增长，尽管自11月份的最高纪录以来已下跌约30%。

截至2月17日，Strategy持有的比特币数量达到478,740枚，占所有代币的2.5%以上，价值超过450亿美元。此次可转换债券的发行是Strategy自大幅折价筹集了5.6亿多美元以来的首次直接发行。公司计划到2027年筹集420亿美元资金，以通过市场股票销售和固定收益证券为比特币购买提供资金，目前几乎已达成这一目标的一半。

对冲基金对公开发行的可转换债券表现出部分需求，因为它们寻求结合买入债券和卖空股票的交易策略，本质上是押注基础股票的波动性。Strategy预计将为初始买家提供额外购买价值高达3亿美元的债券的选择，并将于周三纽约时间上午10点举办一场现场网络研讨会。

Strategy，这家总部位于弗吉尼亚州泰森斯角的企业软件公司，近年来已转型成为杠杆比特币代理。联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)自唐纳德·特朗普当选总统以来，增加了比特币的发行量和购买量。他表示：“我们将继续通过可转换债券策略、优先股策略、机会主义资本市场策略追求智能杠杆，以便为比特币最大投资者创造杠杆和业绩。”

Strategy报告称第四季度净亏损6.708亿美元，此前该公司计提了10亿美元的比特币减值准备。然而，根据新的会计准则，该公司预计本季度将实现盈利，其比特币持有量的公允价值变动将反映在损益表中。这一转变可能会为投资者提供更多关于公司财务状况的透明度。