一周交易盘点：市场继续上行，中国资产正迎重估机遇

　　2月17日-2月21日当周，A股市场继续震荡上行，科技成长持续占优。由AI引发的科技浪潮正在向医疗、制造等多个细分领域延展。截至2月21日收盘，上证指数报3379.11点，本周微涨0.97%，深证成指报10991.37点，本周涨2.25%，创业板指2281.51点，本周涨2.99%。成交量层面，2月21日A股成交额突破2万亿元，为两个月来首次，显示市场情绪向暖。

　　从申万一级行业上看，本周涨幅前三分别为通信、机械设备、电子方向。

　　国内政策、内需修复预期及情绪偏好跟踪仍是影响市场的三个主要变量。

　　市场表现上，中概股继续迎来普涨。随着2月20日晚间，相关龙头企业公布的2025财年第三财季业绩远超预期，云业务表现亮眼。2月21日，港股三大指数大幅高开，恒生指数涨2.27%收复23000点关口，恒生科技指数、恒生国企指数均大涨。

　　海外方面，美国经济通胀再抬升的风险抬头，导致海外资金避险情绪加重，而对中国资产的投资风向偏缓和。本周，国际投行高盛、瑞信等纷纷发布报告，看多中国资产，尤其是高盛将MSCI中国指数12个月的目标位从75点上调至85点（潜在涨幅16%）。

　　投资者的情绪正在迅速回温。本周，软件相关ETF迎来资金净流入。以软件ETF（159852.SZ）为例，自2月17日以来资金净流入为2.53亿元，仅2月19日当天，该基金融资净买入2292.82万元，居可比基金第一。截至2月21日，软件ETF（159852.SZ）规模突破33.21亿元，为同类基金第一。

　　芯片方向，2月21日科创芯片ETF（588200.SH）涨幅超7%，显示科创板新兴细分龙头的高弹性，成交额超44.6亿元。

　　除此之外，在中国资产大爆发背景下，部分热门宽基方向交投仍旧活跃。以A500指数ETF（159351.SZ）为例，该ETF周涨幅1.41%，本周成交额105.1亿元，交投持续活跃，换手率居前。在行业热度走高、轮动加快情况下，跟紧中国核心资产重估机遇，A500指数ETF（159351.SZ）这类持仓均衡、高成长新质生产力方向+传统价值方向兼备的宽基依然是投资者布局的简便选择。

　　关于未来行情趋势，不少机构认为A股后市机会值得期待。1月“倒春寒”结束以后，超额流动性环境叠加政策空窗期，叠加AI新叙事，预计科技行情仍将为演绎主线。结构上看好三大方向，一是直接受益的国内科技主题板块，包括国内AI算力和应用、机器人。二是可以关注受益于风偏缓和、同时产业基本面较好的新能源、汽车。三是全球资产波动明显加大，看好黄金作为风险对冲的选择。