产需两端继续扩张，3月制造业PMI回升至50.5%|界面新闻

记者 辛圆

国家统计局周一公布数据显示，3月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.3个百分点至50.5%。

东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，高频数据显示，3月汽车、化工、钢铁、基建等指标多在延续改善势头。

“这背后的包括多个方面因素，一是春节影响全面消退后，生产活动进一步恢复正常，指数本身会有一个季节性回升过程。在过去10年中，3月制造业PMI指数8升2降。二是受DeepSeek（深度求索）AI大模型发布带动，3月战略性新兴产业景气度（EPMI）显著上升，这会对整体制造业PMI指数有一定拉动。三是政府工作报告释放稳增长信号，对市场信心有提振作用。”他说。

分类指数方面，3月制造业生产指数为52.6%，比上月上升0.1个百分点；新订单指数为51.8%，比上月上升0.7个百分点；新出口订单上升0.4个百分点至49.0%。

展望4月制造业走势，分析师认为，国内房地产市场不确定行仍在，叠加外部风险加大，制造业景气度或将有所下滑。

王青在采访中分析称，考虑到从接到海外订单到报关出口，往往有2个月左右的间隔期，2月起美国大幅加征关税后，4月贸易摩擦冲击或将有较为明显的体现，市场需求及市场信心都有可能出现一定下行波动，加之国内房地产市场总体上还可能进一步降温，4月制造业PMI有可能出现较大幅度的下行，不排除再次落到荣枯平衡线附近的可能。

经济学人智库高级经济学家徐天辰对界面新闻表示，4月制造业PMI往往季节性回落，体现“开门红”效应逐渐减弱。但在外部压力陡升背景下，国内进一步政策支持可能更快出台，或能起到对冲作用。

非制造业PMI方面，3月，非制造业商务活动指数为50.8%，比上月回升0.4个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数上升0.7个百分点至53.4%，服务业商务活动指数上升0.3个百分点至50.3%。

服务业中，水上运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；餐饮、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数均低于临界点。