雷·达里奥的桥水基金与道富银行的资产管理业务携手合作，计划推出一只名为SPDR Bridgewater All Weather ETF的交易所交易基金，旨在实现“长期资本增值”。该基金将结合桥水基金的风险平价策略与道富银行的资产管理能力，为投资者提供多元化资产配置的新选择。
具体而言，SPDR Bridgewater All Weather ETF自1996年首次推出以来，便被用于管理达利欧的信托资产，采用一种被称为风险平价策略的投资方法。该策略的核心思想在于，不是通过大量投资股票等高风险资产来追求高收益，而是通过在投资组合中均衡配置债券、大宗商品等不同资产，并增加较为稳健的投资，以较低的风险实现相似的回报。桥水基金对这一策略的不断迭代，强调了构建一个能够抵御商业周期波动的资产组合的重要性。
道富环球投资管理公司ETF影响报告显示，全球近一半的机构投资者计划在未来一年内增加对另类资产的配置。在此背景下，桥水基金与道富银行的合作应运而生。该基金将由道富环球投资管理公司担任投资顾问，并根据桥水基金提供的模型投资组合进行投资。目前，该ETF的股票代码、费用或持股情况尚未公开。
桥水基金联合首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，多元化资产配置是应对未来经济环境变化的重要步骤。她指出，传统资产配置方式在过去几十年里依赖于充足的流动性、持续的通货紧缩和地缘政治稳定，但未来经济环境将更加复杂多变。因此，通过另类投资方式增强多元化和对一系列结果的抵御能力将成为未来几十年重要的财富管理工具。
然而，市场近年来对这类多元化投资策略的热情有所减退，主要是因为它们的表现未能超越标普500指数。2022年，通胀上升和美联储的加息政策对股票和债券市场造成了重创，风险平价策略也未能幸免，尤其是由于其通常较高的债务配置。Wealthfront Inc．本月宣布将关闭其规模达13亿美元的风险平价基金，同时，养老金也在减少对此策略的投资配置。
标普风险平价指数以12%的波动率为目标，今年已实现3%的增长；与此同时，彭博指数以60%的股票和40%的债券配置为目标，今年已录得11%的涨幅。而截至周一收盘，标准普尔500指数的涨幅更为显著，达到了约24%。
虽然桥水基金的风险平价策略在过去几年里受到了一定程度的挑战，但桥水基金对这一策略进行了迭代升级，强调持有能够经受住商业周期起伏的资产平衡。因此，SPDR Bridgewater All Weather ETF的推出被视为桥水基金在ETF市场的一次重要尝试。
随着ETF市场的不断发展壮大，其交易便利、税收优惠以及费用普遍较低等优势日益凸显。因此，各大金融机构纷纷推出新的ETF产品以满足投资者的需求。道富银行作为全球第三大ETF发行商，也在积极寻求与优秀资产管理机构的合作以拓展其ETF产品线。
对于投资者而言，SPDR Bridgewater All Weather ETF的推出提供了新的投资选择。该基金结合了桥水基金的风险平价策略和道富银行的资产管理能力，旨在实现长期资本增值。然而，投资者在选择该基金时也需要注意其潜在的风险和费用情况。同时，随着ETF市场的不断发展壮大，投资者也需要持续关注市场动态以做出明智的投资决策。
综上所述，桥水基金与道富银行的合作标志着ETF市场的一次重要创新。该基金的推出将为投资者提供多元化资产配置的新选择，并推动ETF市场的进一步发展壮大。
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