午评：三大指数半日微涨上海国企改革概念掀涨停潮

专题：A股“大底”形成中机构称应把握“岁末年初行情”

　　12月11日消息，三大指数早盘低开高走半日微涨。板块方面，上海国企改革概念掀涨停潮，上海物贸、第一医药、市北高新等集体涨停；零售板块持续强势，友阿股份、中百集团、茂业商业等涨停；AI眼镜概念走高，天键股份、星星科技双双20cm涨停；保险股持续调整，天茂集团盘中跌停；Sora概念股集体回调，华扬联众（维权）一字跌停；银行股震荡走低，宁波银行跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3500只。

　　截至午间收盘，沪指报3430.25点，涨0.22%；深成指报10859.05点，涨0.43%；创指报2265.80点，涨0.08%。

　　盘面上，上海国企改革、AI眼镜、零售板块涨幅居前，保险、Sora概念、银行板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、上海国企改革

　　宣泰医药、交运股份、益民集团、上海物贸等多股上涨。

　　消息面上，《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》昨日发布。其中提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3—5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。

　　2、AI眼镜

　　天键股份、星星科技、润欣科技、中科蓝讯等多股活跃。

　　消息面上，2024年9月Meta再次携手雷朋，在Connect大会上推出全新限量版Wayfarer智能眼镜，在镜框中巧妙地融合了计算机系统和一系列内置传感器、麦克风及扬声器，并显著提升了集成Meta AI的功能。国内品牌也紧随其后，百度也入局AI眼镜，旗下小度科技于11月发布了全球首款搭载中文大模型的原生小度AI眼镜。Rokid更是发布了一款基于光波导技术的AR+AI眼镜，在清晰度、可视角度、体积等方面均比主流Birdbath方案更具优势。

　　消息面：

　　1、【国台办：全力支持福建探索海峡两岸融合发展新路】国务院台办举行例行新闻发布会。发言人朱凤莲表示指出，下一步，中共中央台办、国家发展改革委将继续会同中央和国家机关有关部门、福建省，践行“两岸一家亲”理念，突出以通促融、以惠促融、以情促融，持续完善和推出创新举措，全力支持福建在探索海峡两岸融合发展新路、建设两岸融合发展示范区方面迈出更大步伐、取得更多成就。

　　2、【上海虹桥枢纽将为出租车开设“短途运营模式” 已开展内部测试】虹桥枢纽地区将参照浦东机场短途模式，通过系统自动比对识别作为认定依据，符合短途条件的巡游出租汽车，可经过短途快速专用通道直接前往上客点载客。12月10日，虹桥枢纽开展了“短途运营模式”空车内部测试。据悉，近期虹桥枢纽站点管理公司在市、区交通管理部门及公安交警等单位的支持下，顺利完成站点设施改造，其中包括在蓄车场建设专用返场通道，以优化承接短途业务车辆的运营流程。改造后的专用返场通道将允许前一单承接短途业务的车辆在规定时间内直接返回上客点载客。目前，相关改造工程及设施设备安装已基本就绪。

　　3、【机构：全球半导体行业2024年Q3收入达1582亿美元同比增长17%】市场调查机构Counterpoint Research报告称，2024年第三季度全球半导体市场回暖，在人工智能技术需求和内存市场复苏驱动下，全球半导体行业第三季度收入达1582亿美元，同比增长17%。全球前22家半导体供应商占据了73.1%的市场份额，与去年同期持平。

　　4、【中国半导体行业协会魏少军：应大力发展不依赖先进工艺的芯片设计技术】中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军今日表示，伴随着外部先进加工资源对我国芯片设计企业关闭，中国芯片设计企业所能使用的制造技术不再像之前那样丰富，需要在技术创新上关注不依赖先进工艺的设计技术。其中有两条技术路径值得探索，一是架构的创新，此前业内已提出当前是计算机架构创新的黄金年代；二是微系统集成，从封装技术演进而来的三维集成技术正逐渐走向前台。

　　机构观点：

　　国泰君安研报指出，1）白酒：确定先于成长，关注批价趋势及头部酒企导向白酒报表端2024年二季度开始进入下行期，2025年上半年预计底部震荡。动销放缓，库存被动上行，预计批价相对疲软，2025年春节将经历压力测试期。2）啤酒和饮料：啤酒业绩分化、饮料结构繁荣。2024年三季度暑期旺季出行呈现量强于价特征，出行人次保持恢复和增长趋势，具备低价/高频消费特征的饮料受益明显，需求韧性凸显；啤酒业绩分化区域品牌优于全国性品牌，2025年板块低预期下有望修复，预计被动升级趋势和区域品牌优势延续。3）大众食品：边际改善，结构分化。大众食品三季度边际改善，结构分化明显。成本下降陆续体现，低成本、低价格成为趋势，高性价比产品优势凸显，重点布局两头；成长股估值溢价显著消化，重点聚焦成长性赛道零食，并关注调整后的调味品、餐饮供应链以及低估值超跌、高股息标的。

　　国金证券表示，展望2025年，流动性有望进一步宽松，提高市场稳定性，并构筑坚实市场底部，经济基本面改善得到确认，股市有望进一步上行，利好券商板块估值和业绩双提升。复盘历次流动性宽松背景下券商估值扩张至1.9X以上，当前券商估值1.6X，综合来看具有一定上涨空间。关注强贝塔业务主线、并购重组主线券商。