国金证券：微信送礼 消费行业如何打开新渠道和场景？

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　　来源： 国金证券

　　近日，微信小店开通“送礼物”功能，用户可以像发红包一样购买实物商品送给朋友，有望复制此前微信支付以抢红包抢夺市场的成功道路。在新礼赠场景下，哪些细分行业将优先受益？消费行业如何打开新渠道和场景？微信小店的社交属性如何影响礼赠消费场景？

　　小家电产品特点与送礼场景的契合度？

　　国金家电首席分析师王刚认为：微信送礼有望提振小家电消费活力。具体看，该功能有望打开新的消费渠道及场景，而小家电产品具备客单价低、礼赠属性高、 线上销售占比高等特征，与“送礼物”场景契合度较高，目前倍轻松、北鼎、摩飞等小家电品牌均具备微信商城的销售入口，未来有望在微信小店的送礼功能开启后提升经营活力。

　　美护行业在新礼赠场景下，哪些细分赛道将优先受益？

　　国金美护分析师罗晓婷认为：潮玩/化妆品望优先受益。

　　1）潮玩：潮玩满足社交需求和情感认同，价格敏感度不高，微信小店送礼物功能开发新礼赠场景，激发新需求望带来可观增量；同时，潮玩消费场景包括收藏纪念/纯属喜欢/礼赠/跟风购买/二次转售等，情绪消费趋势崛起，送礼物功能驱动礼赠日常化，消费者也更偏好赠送同好共同喜欢的物品，潮玩在礼赠场景中占比提升。泡泡玛特小店开店时长250天，销量4万，当前上架商品以手机壳、帆布包、手机支架、吸管杯等周边为主，未来有望加大盲盒产品上架。

　　2）化妆品：从美妆公司自身角度看，线上流量逐渐见顶、苦于费用高企久已，全渠道运营愈发重要。微信小店新渠道机遇，国货美妆品牌反应迅速快速布局，上市公司旗（金麒麟分析师）下品牌大多已开通微信小店，国际品牌反应相对较慢。

　　新渠道对零食板块的影响？

　　国金食品饮料分析师陈宇君认为：零食板块机会通常伴随新渠道&消费场景出现。具体看，具备优秀产品力、性价比的厂商有望弯道超车、快速放量。近期步入年货节备货旺季、经销商备货意愿增强，预计12月下旬全面步入销售旺季，首推春节旺季催化标的，其次需重点关注可持续挖掘增量、稳住业绩增长的公司，推荐洽洽、盐津、劲仔。

　　微信送礼功能如何拉动鞋服动销？

　　国金纺服分析师杨欣认为：微信送礼预计拉动鞋服动销。具体看，国内鞋服箱包等品牌预计更加受益。相较于传统电商和社交电商，微信小店基于社交属性深挖礼赠消费场景，由此带来价格敏感度低、低退货、低营销成本三方面渠道优势。我们看好微信小店作为低成本增量渠道对于服装品类的销售拉动。

　　微信送礼功能如何实现社交+电商模式的真正落地？

　　国金商贸零售分析师许孟婕认为：腾讯社交+电商的业务模式有望跑通。1）社交+电商的真正意义落地，该功能社交裂变可能性较高，有望复刻当年微信红包推动了微信支付的普及。“送礼物” 功能在节日期间的应用，也可能吸引大量用户使用微信小店，将用户流量导流至微信电商生态，培养用户的微信购物习惯，进而为整个电商业务带来持续的流量增长。此次推出送礼物功能的时间节点恰逢圣诞、元旦、春节等假期密集期，社交引爆的可能性较大。2）用户端：简化送礼流程，保护用户隐私。3）商家端：提供创新的营销方式和新渠道，用户价格敏感度可能会较低可助力商家利润率提升。4）进一步强化了微信生态内各元素之间的连接与协同。