◎记者 马嘉悦
随着2024年进入尾声，私募五大策略的年度冠军争夺战白热化。私募排排网数据显示，截至12月20日，CTA（期货及衍生品）策略私募基金今年以来平均收益率超过12%，居五大策略之首。不过，下半年奋起直追的股票策略也毫不逊色，以11.31%的平均收益率紧随其后。
业内人士称，今年部分商品走出趋势性行情令CTA策略表现亮眼，但近期A股市场也涌现许多投资机会，因此谁将夺得年度冠军尚未可知。展望明年，在政策端持续发力的背景下，权益类资产性价比将进一步凸显。
CTA策略业绩领先
私募排排网最新数据显示，截至12月20日，有业绩展示的1298只CTA策略私募基金今年以来收益率均值为12.25%，在五大策略中领跑。其中，有业绩展示的329只主观CTA策略私募基金今年以来收益率均值为18.14%，远高于量化CTA策略近7%的收益率。
据渠道人士透露，今年以来多个宏观或“固收+”策略私募管理人，因配置了一定比例的商品而获得亮眼业绩。比如，泓湖投资创始人梁文涛今年初对黄金保持乐观预期，积极布局，今年旗下产品净值显著上涨。北京某百亿级债券私募今年也积极配置了商品，旗下代表性产品今年以来一度赚超60%。
中安鼎盛投资合伙人陈伯仲分析称，一方面今年以来CTA策略拥挤度得到有效缓解，另一方面包括黄金在内的部分大宗商品走出趋势性上涨行情，因此该策略业绩普遍较好。
除了CTA策略，股票策略业绩也不逊色。私募排排网数据显示，截至12月20日，有业绩展示的7247只股票策略私募基金，今年以来收益率均值为11.31%，仅落后CTA策略不到一个百分点。在业内人士看来，CTA策略和股票策略均有可能成为2024年私募基金策略冠军。
另外，多资产策略和组合基金今年以来平均收益率均超过10%，债券策略则以8.13%的平均收益率水平，在五大策略中垫底。
股票策略奋起直追
今年以来，股票策略私募上演了一场绝地反击的戏码。
今年上半年，有业绩记录的股票策略私募基金平均收益为负数，回撤幅度达4.34%。截至三季度末，今年以来股票策略私募基金平均收益率仅为0.5%，四季度以来股票策略私募基金奋起直追，平均收益率提高了11个百分点以上。
“9月下旬以来，一揽子增量政策的出台极大提振了市场信心，A股成交活跃，各板块轮番演绎，带动股票策略业绩显著回暖。而且从仓位来看，四季度以来股票策略私募仓位明显上升，尤其是百亿级私募转守为攻，因此大部分私募的业绩得到了修复。”沪上某私募研究员表示。
清和泉资产首席投资官吴俊峰坦言，公司下半年把握住了创新类资产机会，如AI相关产业链、国产算力、AI应用等，业绩得到了较为明显的改观。
权益类资产性价比凸显
展望2025年，私募机构继续青睐权益类资产。
清和泉资产认为，2024年全球大类资产延续了“复苏”交易，中国股市也迎来反转。展望2025年，后续增量政策落地值得期待，权益类资产的性价比愈发凸显，港股也有望迎来明显的修复性行情。
合远基金总经理管华雨也表示，经历了9月下旬以来的快速修正后，市场估值再次回到历史平均水平，后续将观察增量政策出台的力度和节奏，择机提高仓位。
“2025年经济将继续稳步复苏，在此背景下，越来越多的配置资金将涌入权益市场，A股市场下行空间有限，内需板块以及科技创新方向有望出现许多结构性机会。”某中型私募创始人称。
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