财联社12月31日讯（记者 史思同）作为银行经营管理的“生命线”，近年来净息差这一指标可谓备受瞩目。今年以来，银行业息差下行趋势不止，甚至屡屡跌破历史最低水平，俨然成为悬在行业头顶的“达摩克利斯之剑”。
随着2024年逐渐接近尾声，四季度银行息差表现如何，展望明年息差将是何趋势，如何保持商业银行净息差的稳定等问题愈发受到关注，息差拐点成为业内的共同期待。与此同时，息差压力也成为近段时间不少上市银行密集接受机构调研时关注的高频问题。
在业内专家看来，尽管贷款利率仍在下行通道中，银行资产重定价压力仍然较大，但2024年银行息差收窄压力较上年或有所减轻。展望后续，随着存款利率传导机制进一步疏通，负债端成本压降效果显现，明年息差降幅趋于收窄。不过，由于不同银行的资产负债结构不同，息差变化情况也可能出现分化。
全年息差或仍处于低位，预计压力较上年有所减轻
整体来看，今年以来，商业银行净息差仍呈现进一步收窄趋势。国家金融监管总局数据显示，今年一季度商业银行净息差为1.54%，较上年末下降15个bp；二季度与一季度保持一致，但到三季度则下降了1个bp至1.53%。
具体分机构类型来看，大型商业银行三季度净息差较二季度下降0.01个百分点，为1.45%；城商行下降0.02个百分点，为1.43%；民营银行下降0.08个百分点，为4.13%；股份行和农商行三季度净息差与二季度保持一致，分别为1.63%和1.72%。
从上市银行来看，当前已披露三季度净息差的23家A股上市银行中，仅有常熟银行一家净息差仍维持在2%以上，还有10家净息差均低于同期行业平均水平（1.53%）。相较之下，去年末42家上市银行中净息差在2%以上的有10家，低于同业水平（1.54%）有9家。
对此，业内普遍认为，随着年内LPR三次下降以及存量房贷利率下调，叠加债券市场调整、投资收益下滑等多重因素，商业银行息差收窄及盈利增长压力仍然较大。数据显示，今年前三个季度，商业银行非利息收入占比分别为25.63%、24.31%、22.95%，成本收入比分别为28.95%、30.71%、31.84%。
在此背景下，临近年末，银行业全年息差表现及未来走势也更加引发业内担忧。财联社记者注意到，近两月来，不少上市银行获得机构密集调研，从调研内容来看，息差压力仍是机构所关注的高频问题。
其中，以平安银行为例，前三季度该行净息差为1.93%，较去年末下降45个bp。对此，平安银行在接受调研时解释称，该行坚持让利实体经济，主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价等因素影响，净息差下降。
另一边，相对稳定的如兰州银行三季度末净息差为1.45%，较去年末略降1个bp。对此，该行也在接受调研时表示，今年以来其净息差保持稳定，主要得益于负债成本的持续改善。未来将继续强化负债端成本管控，缓冲资产端利率下行对净息差的冲击。
如今2024年已接近尾声，对于全年银行业整体息差表现，上海金融与发展实验室主任曾刚告诉财联社记者，今年以来，由于货币政策宽松、贷款利率下行、存款竞争激烈等因素，国内银行业息差整体呈现收窄趋势。尽管存款利率下调对负债端成本有所缓解，但效果滞后，全年息差可能处于低位。
不过在湘财证券银行业分析师郭怡萍看来，尽管贷款利率仍在下行通道中，银行资产重定价压力仍然较大，但今年息差压力较上年有所减轻。
郭怡萍指出，由于存款定期化、储蓄类产品价格竞争效应，2023年上市银行存款付息率下降并不明显，仅区域行压降高成本存款取得成效。而今年以来，存款利率下行堵点逐渐疏通，息差降幅有望进一步缩窄。“2023年商业银行净息差下滑22 BP，而2024年前三季度商业银行净息差为1.53%，相比上年下降16 BP，预计全年息差降幅小于2023年。”
2025年息差降幅有望收窄，不同银行或将出现分化
随着2025年逐步走近，展望明年银行息差走势如何？息差拐点是否可期？这些问题，俨然成为岁末年初时点业内关注的焦点。而从调研情况来看，当前不少上市银行普遍认为，2025年银行业净息差整体或仍存在收窄压力。
“在资产重定价及支持实体经济的背景下，资产收益率或将进一步下行，预计净息差仍面临下行压力。”平安银行坦言。同时，齐鲁银行也同样表示，考虑到新发放贷款利率下行、存量按揭利率下调、贷款重定价等因素影响，明年净息差仍存在下行压力。
从资产、负债两端展望来看，青农商行指出，资产端，受让利实体经济的政策引导，新发放贷款利率水平持续走低，叠加LPR下降及重定价因素，整体贷款收益率水平存在下行压力；负债端，通过积极调整存款业务品种、紧跟市场利率变化调整存款定价策略、优化负债期限结构等方式，银行负债平均成本率将持续下降。但整体而言，受存款市场竞争及负债端利率下调滞后性的影响，预计负债端成本率下降幅度仍低于资产端收益率下降幅度，银行净息差下行压力仍存。
另一边，从机构及业内专家的角度来看，宽松政策导向下，银行息差压力仍然存在，但负债成本优化成效释放有望加速，预计2025年息差降幅有望收窄，而不同银行息差表现则可能出现分化。
“如不考虑未来进一步降息，商业银行2025年息差下行幅度将较2024年进一步缩窄，预计息差下行幅度为12 BP左右。”在郭怡萍看来，地方化债政策也将对银行的息差产生一定影响，若城投节约的利息支出的75%由银行承担，预计将每年影响银行息差约3个基点。不过，随着存款利率传导机制进一步疏通，负债端成本压降将更加有效，明年息差降幅趋于收窄。
据其分析，今年以来，自律机制规范“手工补息”与同业存款行为等，加快存款成本下行，上半年上市银行存款成本率相比2023年下降9 BP。而在下半年，存款利率自律机制继续推动存款挂牌利率下行，1年期、5年期利率合计分别下降35 BP、45 BP，存款成本节约幅度将进一步提高。此外，11月规范同业存款定价行为，预计将提升银行净息差约2 BP，主要影响在2025年一季度释放。
同时，曾刚也进一步指出，随存款定价的下行，2025年息差走势可能出现一定企稳迹象，但回升幅度有限。而且，不同银行的资产负债结构不同，息差变化情况可能出现分化。“原则上，存量按揭贷款余额占比较高的银行，低息存款占比比较高的银行，2025年所面临的净息差压力可能会更大。”
曾刚认为，2025年，经济复苏的力度、货币政策的调整节奏以及银行资产负债结构优化的进展将是影响银行息差的主要变量。银行业需要在低息差环境下，通过提升非息收入（如手续费及佣金收入）、优化资产负债结构、加强风险管理等方式来应对净息差压力，并维持盈利能力。
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