近5年我国发展最快的产业是哪个？毫无疑问就是新能源产业。
这些年，有目共睹的是全球经济都出现了不同程度的疲软，而我国经济整体发展在经历“地产下行”的时候，稳住阵脚的“顶梁柱”也就是国产新能源产业，凭借“双碳”战略，“左手光伏风电，右手新能源汽车”。
这一套“组合拳”带动了国内的投资、消费、出口“三驾马车”，使得整体经济暂时得到了缓冲，并未出现较大的波动，当然。行业的高速发展带来的反噬也必须要直面。
光伏风电高速发展后的产能过剩导致惨烈的价格战，使厂商短期经历阵痛，这里面一个重要原因还是光伏风电主要TO B和TO G，还是缺少消费这一环。根据2023年我国GDP增长5.2%来看，消费端的贡献高达82.5%。新能源汽车产业能比光伏风电的“周期”更长的原因也正于此，这也是为何国家顶层会在今年频频发布对新能源汽车和家电的“刺激消费”“以旧换新”的底层逻辑。
汽车制造产业被誉为现代工业制造皇冠上的“明珠”，可以认为是目前制造业中最大产业。有两组数据可以参考下，一个是2023年全球汽车产业市场规模达到了3812.58亿美元（约合2.78万亿人民币）；另一个是2023年我国汽车产业的总产值达到11万亿人民币，占全国GDP的比重接近10%，首次超越房地产成为中国第一大经济支柱！国产新能源汽车接力地产“软着陆”的重任已经基本达成，而国产新能源汽车也将面临竞争加剧的挑战。
车企价格战是这两年的“主旋律”，如何消化？
01
国产新能源车企的下一个战场是低空？
陆地卷不过怎么办？低空经济它来了！！
国内最早做飞行汽车的是小鹏（09868.HK）。去年12月14日，小鹏汇天的“陆地航母”飞行汽车在上海陆家嘴试飞成功。在去年年底的珠海航展上，小鹏汇天“陆地航母”就收获了2008张订单，成为首个在航展上卖车的车企，同时也是目前全球飞行汽车最大订单量。根据小鹏汽车透露，飞行汽车将在2024年底预售，2026年实现量产交付，售价预计200万元以内。
本以为小鹏汽车布局“低空经济”只是个噱头。直到12月27日，国家发展改革委低空经济发展司正式亮相。根据发改委网站信息显示，这个“低空经济发展司”是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。顶层的职能机构已经建立，说明低空经济产业落地已经并不遥远了。
事实上，除了小鹏汽车以外，还有几家车企也加入了“战局”。广汽在12月18日，发布了旗下飞行汽车品牌高域第二款飞行汽车GOVY Air Jet。最高时速250公里，续航200公里，支持30分钟快充。意味着，从广州到深圳只需要半小时，200公里的续航足以覆盖珠三角主要城市之间这类短途通勤的需求；还有一汽汽车传出启动飞行汽车项目，长安汽车与亿航智能合作宣布制造飞行汽车。多家车企轮番入局，新能源飞行汽车或将成为接力新能源汽车的下一个风口。
至少从市场空间来看，低空经济背后的市场容量确实相当诱人。
在过去的一年时间里，低空经济更是首次被写入《政府工作报告》，目前北上广深都在争相布局，抢占这一赛道。据统计已有全国二十多个省份发布了低空经济行动方案，新增注册企业七千多家，产业基金规模达千亿元；A股，去年有几十家低空经济概念股涨幅惊人，更有个股涨幅翻倍。
根据民航局的数据显示，今年低空经济市场规模会达到1.5万亿元，2035年更是有望突破3.5万亿元；其中，以eVTOL（电动垂直起降飞行器）是低空经济的典型代表，根据摩根士丹利的预测，到2040年全球eVTOL市场规模有望超过万亿美元，其中我国市场将占据约25%的份额，成为全球最大的城市空中交通市场，预计未来20年这块市场空间的增速（CAGR）都将高达40%-50%。
万亿规模以及长期高速增长可是全球经济增长中都很难寻得的。而目前从技术层面来看，前期新能源汽车产业端以及在航空产业的深厚积累，低空经济给确实会给即将饱和的国产新能源汽车产业带来了“PLAN B”。回顾来看，随着国产新能源车领域的快速发展，国产工业在高能量密度电池、高可靠电机、电控、自动驾驶技术、完备的充电基础设施等方面都做到了全球领先的地位，叠加无人机技术方面的经验积累，平移至eVTOL产业并非天方夜谭。前面提到的几家布局或已出产品的公司来看也都是些车企厂商。同时，在车企布局的基础上，已商用的国产大飞机C919，甚至是六代机也给eVTOL研发提供了飞机工程设计、安全性等相关技术及人才储备。
无论从宏观的政策和市场，还是到低空经济的技术层面预计都不存在较大的问题。不仅有巨大的增量空间，还能帮助消化前期大幅扩张的新能源汽车上游产业链。给新能源车企“价格战”一片喘息的空间。
02
低空经济目前只是0-1！
理想很美好，现实问题也不容忽视，落地场景将是低空经济的核心。
先给出结论，低空经济的市场空间和增速并不会及预期。个人认为这个万亿低空经济市场是包含上游产业链（基建等）及民用飞行器市场，而目前来看，中短期落地场景大概率仍将集中在T0 B端。
这里将飞行汽车的用途类比汽车用途来看。
2024年数据未更新，暂且用2023年数据代替，整体比例出入不会很大。根据中国汽车工业协会的数据，2023年中国乘用车、商用车和专用车销量情况如下：乘用车销量为2606.3万辆，同比增长10.6%；商用车销量403.1万辆同比增长 22.1%；专用车销量超过100万辆，同比增长7.75%；也就是乘用车2606：403：100，这里将商用车和专用车合并，大约在500万辆以上，却仅仅占比2023年汽车总销量的16.09%，不到2成。
从目前调研机构给出的应用场景来看，为何说低空飞行距离全面落地还有距离。要知道国内空域是受到民航局严格管控的，根据中国民用航空局2023 年12月21日发布的《国家空域基础分类方法》，除了A、B、C、D被严格管控外且E类被监视以外，目前低空经济商业化应用场景按照空域分为0-120米的W类空域，这一块主要以低空经济+物流用途为主；120-300米空域的G类空域则主要以低空经济+物流/巡检，300-1000米的E类空域则主要以低空经济+旅游/消防为重点，以上是在城市场景下。按照2024年66%+的城镇化率，城市场景将是主力，而非城市场景下预期是将W类空域的物流替换成农业用途。
以上只是部分机构对低空经济未来应用场景的一个粗略的预期，不过从分类总结下来，目前预期的应用场景主要是在生产作业（农业、资源探测、电力作业等）、公共服务（医疗急救、警用飞行、政务飞行、航空物流、短途运输等）以及低空消费（低空游览、私人飞行、低空运动、娱乐飞行等）这三大块。而通过前面的落地场景背后的需求来看，主要集中在特种服务、特种作业较多，预计会是最先落地，也就对应了前面汽车产业中的商用车和专用车的市场空间。
但是，低空领域+消费的组合其实不太乐观。毕竟这个领域对市场来说并不陌生，直升机、热气球、滑翔伞等低空旅游娱乐的工具其实已较相当成熟，eVTOL对于消费旅游来说，可能只是成为游客新奇体验的选择之一，按照目前的飞行器成本和安全问题来看，中短期需求放量确实有点困难。
综上来看，目前全球的低空经济仅仅是一个0-1的阶段，应用场景依旧有待开发。而在这途中已有头部公司“破产”，比如就在不久前，德国电动垂直起降（eVTOL）飞行器明星公司Volocopter在官网正式发布公告，公司已向卡尔斯鲁厄地方法院申请启动破产程序。与传统意义上的破产清算不同，Volocopter计划在寻求新投资者的同时继续运营。可见低空经济早期需要较强的产业资金以及政策扶持，这一块还是比较符合国内各地方政府的产业规划。
低空经济绝对是个潜力巨大，且需求较高的新型产业。然而过分夸大其短期的市场空间还是有失偏颇，0-1落地不难，规模化带动消费才是重点。毕竟类比汽车产业，乘用车的规模化普及才是全球汽车行业市场从1-100量变到核心要素。换言之，低空经济中的eVTOL或其他新型飞行器是否能复刻乘用车才是关键。
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