来源：观潮财经
近两年上市险企人身险板块市场份额持续下滑。
近日，各大上市险企均公布2024全年保费收入。国寿、人保、平安、太保、新华、阳光、众安等七大上市险企共包揽原保费约3万亿元，保费规模较2023年同比提升5.47%。
其中，排名前三的险企保费规模合计达2.22万亿元，占总规模的74.16%。具体来看，2024年集团上市的中国平安累计原保费8581.43亿元，同比增长7.17%，系以上险企中原保费规模增幅最高的公司。中国人保、中国人寿分别位于第二、三位。
从2024全年各月保费数据走势来看，“开门红”在各家险企年度业绩中仍起到举足轻重的作用。季度考核的规律也明显体现在3、6、12月这三个季度末月份。不过2024年第三季度末的9月不在上述规律中，主要受2024年8月3.0%预定利率产品停售影响。
不过值得关注的是，行业深度转型背景下上市险企的人身险板块市场份额面临较大挑战。自2023年10月起，上市险企的人身险板块市场份额跌破五成，之后的2024年仍在下滑中，下半年基本企稳。
01
增速丨七大上市险企原保费同比增5.47%
据观潮财经统计，2024年全年七大上市险企合计包揽原保费收入约3万亿元，较2023年全年的2.84万亿元，同比增长5.47%。
其中，排名前三的险企保费规模合计达2.22万亿元，占总规模的74.16%。具体来看，2024年，集团上市的中国平安凭借综合金融优势领先，累计原保费8581.43亿元，同比增长7.17%，较2023年增加574.48亿元，系以上险企中原保费规模增幅最高的公司。
中国人保、国寿股份分别以6927.53亿元、6717亿元位于第二、三位，保费增速分别达4.7%、4.71%。增幅来看，以上两险企原保费收入分别较2023年提升311.04亿元、302亿元，同样位于增幅的第二、三位。
国寿股份作为单家寿险上市公司，保费规模相较中国人保仅相差210.53亿元，可见其在寿险行业的地位。
以上三家公司保费规模分别在上市险企总量中占比28.63%、23.12%、22.41%，较2023年分别变动0.46个百分点、-0.17个百分点、-0.16个百分点。
同为集团上市的中国太保2024年累计原保险保费规模达4420.72亿元，同比增长4.39%，排名第四。
新华人寿、阳光保险、众安在线三家险企分别实现原保费1705.11亿元、1282.75亿元、334.18亿元，较2023年增幅分别达2.78%、7.94%、13.37%。
从2024年各个月份保费走势来看，7家公司中，后起之秀众安在线全年保费收入虽略低但已呈现相对稳定态势，单月保费维持在20亿元-40亿元的规模。
受开门红影响，其余6家上市险企1月单月保费规模明显高于其余月份。相比之下，春节所在月份（2月）各家险企的保费收入则相对较低，上图体现较为明显。
单月保费增速情况来看（见上图），3、6、12月这三个季度末月份保费增速都比较高，季度考核的规律明显体现在数据中。不过2024年第三季度不在上述规律中，主要因为2024年8月的产品停售。
2024年8月2日，《关于健全人身保险产品定价机制的通知》发布，预定利率超过2.5%的普通型人身险于同年9月1日停售，预定利率超过2.0%的分红型保险与保证收益率超过1.5%的万能型保险于10月1日停售。保险产品预定利率3.0%时代落幕。
细看各月保费的同比数据，保费同比增速来看，各家上市险企集中出现2024年6-8月数据低迷现象。
其中，中国平安、国寿股份、中国人保、新华人寿、中国太保总体上呈现上扬态势。众安在线上半年下行，下半年上扬；阳光保险则反之。另外观潮财经发现，2024年8月起，7家险企原保费规模较2023年同期均实现正增长。
2024年前6月仅众安在线呈下降态势。该险企1月累计原保费24.43 亿元，较2023年同期增加19.87%。此后5个月该险企保费增速虽逐渐下降，6月降至最低点5.34%。2024年7月起其原保费增速开始有所回升，10月之后每个月保费增速均超13%。
与众安走势相反的是，阳光保险下半年保费同比趋势虽然有所下滑，但增速大多未低于10%，仅12月略低，为7.94%。
此外，新华人寿1月保费同比增速系所有险企中最低，为-15.04%。但从2024全年来看，8月起该险企原保费收入同比增速转正，后续4个月增速整体上涨，由1.89%增至2.78%。
中国平安、国寿股份、中国人保、中国太保四家险企2024年各月份原保费同比波动幅度均未超10个百分点。
将时间线拉长来看，除成立时间最晚且于2017年上市的众安在线外，7年来其余5家上市险企的保费变动趋势更为缓和。
但随着近年保险业深度转型，2020年五大上市险企之间原保费规模的差距较大，最近4年保费增速有所趋同。
02
人身险丨2024年全年市场份额低于50%
从市场份额来看，上市险企的人身险板块面临较大挑战。自2023年10月起，上市险企的人身险板块市场份额跌破五成，之后的2024年仍在下滑中。
2024年，上市险企人身险行业累计实现原保费收入18525.08亿元，同比增长5.28%。其中，国寿股份仍是响当当的“寿险一哥”，累计原保费6717亿元，排在第二位的是平安的寿险与健康险板块，为5363亿元。
“老五家”中，国寿、平安、太保、新华4家险企2024年原保费均上千亿元平台。
从2024年各月上市险企累计保费数据来看，总体各家增长平稳，但幅度有所不同。平安和国寿上升趋势明显，与其余险企拉开较大差距。另外4家险企中前3月原保费规模相差较小，自第4月起逐渐拉开差距。直至2024年底，太保寿险原保费规模增至2388.23亿元，在上市险企人身险板块保费规模中排名第三。
关于“开门红”对各家险企年度业绩影响程度，从一月单月保费数据中可见端倪。2024年，1月保费占比重最高的是国寿股份，占全年保费规模的31%；其次是人保寿险及健康险，占比28%。
值得关注的是，观潮财经根据监管披露的各月人身险行业数据计算发现，2024年上述上市险企旗下人身险板块保费市场份额持续下滑。与2023年初相比，2024年末占比已下降近10个百分点。2023年10月起，该数据跌破五成，2024上半年仍在缓慢下滑，下半年企稳。
与行业增速对比来看，6家寿险公司前10月保费增速均低于行业增速，仅阳光人寿7月起反超行业。
截至2024年11月底，中国平安旗下人身险板、阳光人寿成功跑赢行业，同比增速分别高出0.98个百分点、5.12个百分点。后续如何还有待12月份行业数据披露。
03
财险丨太保、阳光增速高于行业
财产险业来看，2024年上市险企旗下财产险板块合计实现原保费收入11443.64亿元，同比增长5.76%。
从2023年、2024年两年数据来看，上市保险公司旗下的财险公司保费占比在每年的三月达到高峰，即“开门红”现象也存在，之后逐步下滑。
根据可得同比数据的5家财险公司来看，平安财险、太保财险、阳光财险、众安在线2024年原保费收入与2023年相比上升幅度均超过5%。
其中，众安在线受保费基数较小的影响，同比增速最高。其次是阳光财险，2024年累计原保费收入478.21亿元，同比增长8.1%。太保财险、平安财险分别上升6.79%、6.51%。
人保财险作为财险行业龙头，合计实现原保险保费收入5380.55亿元，因保费基础规模最大，同比增速仅4.31%。但其保费增幅为五家财险公司最高，较2023年增加222.48亿元。
与人身险行业类似，2024年前11月上市险企旗下财险板块原保费收入占比与2023年同样存在一定差距，其中1-2月差值较大。
据金融监管总局公布，2024年前11月，财产保险公司合计实现原保费收入15553亿元。以上五家险企合计实现累计原保费收入10534.48亿元，占比达67.73%，较去年同期占比下降0.18个百分点。
其中，2024年1月，5家财险公司在行业中占比较2023年同期低了约2个百分点。2月差距开始缩小。3月“开门红”后，各月与2023年同期差距逐步缩小，均不超过0.5个百分点。
增速来看，2024年太保财险、阳光财险保费增速整体虽呈下降趋势，但前11月各月增速均高于行业。
阳光财险在1月份达到峰值，超过25%。众安在线在11月达到峰值，保费增速达22.21%，远高于行业增速。
平安财险、人保财险保费增速与行业增速相差不大，且前11月增速趋势也与行业增速趋势大致相似，只有人保财险在11月份保费增速低于行业，其余4家财险公司均高于行业。
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