罕见，大基金出手，AI产业大利好！高增长潜力龙头砸出“黄金坑”

　　机构预测，2025年中国人工智能产业将迎来爆发式增长。

　　人工智能产业“国家队”来了

　　据媒体报道，1月17日，国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额600.6亿元。合伙人包括国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司。

　　国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（简称“大基金三期”）旨在引导社会资本加大对集成电路产业的多渠道融资支持，重点投向集成电路全产业链。对于大基金三期的投向，此前有媒体报道称，除了制造、设备和材料等细分领域，随着人工智能和数字经济领域的加速发展，AI相关芯片、算力芯片等或成为大基金三期投资的新重点。

　　随着2022年OpenAI正式发布ChatGPT，人工智能技术以迅猛之势席卷全球，真正意义上开启了AI智能化时代。

　　《人工智能前沿研究与产业发展报告2024》（简称《报告》）系统分析了全球人工智能发展态势：2023—2024年，语言模型不断创新，生成式人工智能基座进一步发展；多模态支持大模型适应更多需求，快速实现商业化进程；人形机器人市场规模快速增长，人工智能加速融入真实物理场景；人工智能实现全方位商业化应用，加速汽车行业产业链革新；人工智能芯片市场爆发式增长，向大算力、大集群、低功耗发展。

　　赛迪顾问认为，今年中国人工智能产业将迎来爆发式增长，增速领跑全球。中国人工智能产业在未来10年将呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。从2025年至2035年，中国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%。其中，2030年，中国人工智能产业规模预计突破1万亿元。

　　AIGC应用月活跃用户突破1亿大关

　　根据研究机构 QuestMobile 的最新数据，截至2024年11月底，中国的人工智能生成内容（AIGC）应用月活跃用户已经突破了1亿大关。其中，字节跳动旗下的豆包表现突出，凭借其强大的用户基础，独占了市场的一半用户。与此同时，百度的文小言与月之暗面（Kimi）开发的智能助手也在市场中占据了一席之地。

　　中信建投证券表示，国内AI应用访问量及月活用户数持续增长，增速明显优于海外产品；国内AI大模型密集上新，国内模型及AI应用加速落地，AI产业链趋势继续向上。看好AI应用作为新一代生产力工具在B端商业化落地，OA/ERP作为入口级平台将率先受益。

　　近日，大摩数字经济混合的基金经理雷志勇发布观点认为，在横向比较的所有行业里面，预计人工智能依然是2025年增长最迅猛的细分方向，算力及相关配套、AI应用端在2025年都会有很多值得期待的地方。雷志勇认为，2025年海外尤其是美国会出现很多相关应用，由于A股的相关上市公司在AI应用端侧具有强大的产业链能力，这些端侧应用的爆发也会带动A股相关子板块的估值提升。

　　超跌高增长潜力的AI产业龙头

　　A股市场上，涉及AI产业链的概念股众多，本文以中证人工智能成份股（注：中证人工智能产业指数在为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比和总市值的综合指标，选取50家最具代表性公司作为样本股，反映人工智能产业公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的）作为观察样本，筛选出成长潜力较高的龙头股。

　　据证券时报·数据宝统计，根据5家以上机构一致预测，2025年、2026年净利润增速均有望超20%的AI龙头股有23只。这些股票中，截至1月20日收盘，4股滚动市盈率低于30倍，分别是均胜电子、拓邦股份、中际旭创、德赛西威。

　　截至1月20日收盘，最新收盘价与2024年以来高点相比，回撤幅度超20%的概念股有13只。中际旭创、中科星图、中科创达、萤石网络、宝信软件回撤幅度逾30%。

　　中际旭创回撤幅度35.88%，排在第一位。公司是全球光模块龙头，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T等高速光模块。公司近期在接受机构调研时表示，2024年公司的400G硅光已经开始上量，交付情况和良率都很不错，2025年800G硅光也会开始上量，400G硅光也会继续保持出货。