2月19日，沪深两市呈现反弹走势，人形机器人板块无疑是领涨板块之一，带动了整个市场的人气。截至目前，人形机器人作为AI板块中比较值得关注的应用领域，今日出现大幅上涨，显著提升了科技股的整体表现。特别是在春节前，人形机器人的横空出世大幅提升了国内外投资者对中国在科技创新尤其是AI方面的信心。
近日，习近平总书记召开民营企业家座谈会，众多知名民营企业家参会，包括互联网巨头及新生代科技创新企业负责人。此次会议极大地提振了投资者对我国科技创新企业的信心，也带动了资本流入代表经济转型方向的新生产力板块。新生产力代表了经济转型的方向，而当前我们正处在一个新时代——AI时代，AI时代的来临，如同当年互联网时代的到来一样，可能会带来革命性的改变，极大地改变我们的工作和生活方式。
人形机器人在2025年有望实现量产，这将为产业链相关公司带来盈利爆发式增长的机会。如今，人形机器人板块不应被视为一个概念性板块来炒作，而应被视为一个产业腾飞的前期，就像当年互联网出现时，我们将其与消费结合，产生了一批伟大的公司。
从经济转型的角度来看，传统行业受经济周期影响，收入和盈利下降，股价表现低迷，而新兴行业则代表了经济转型的方向，人形机器人无疑是最好的代表。近期国务院常务会议提出促进人工智能与消费的结合，这也是我一直看好的“AI+消费”方向，而人形机器人是“AI+消费”优秀的体现。目前，工业机器人应用较多，我曾参观过富士康的“黑灯工厂”，整个工厂几乎无需工人，全部由自动化工业机器人操作，甚至无需开灯，因为机器人依靠感应而非视觉。随着DeepSeek大模型的出现，为机器人提供了更多智能化指令，加上硬件和材料方面的不断进步，机器人将逐步进入家庭。虽然这一过程可能需要三到五年，但2025年许多机器人有望开始量产。马斯克曾表示，特斯拉预计2025年生产1万台Optimus，2026年年中开始量产1万台/月，2027年达50万台。
今年春晚上，宇树科技生产的机器人方阵吸引了全球目光，无论是扭秧歌还是转手绢，都体现出我国在人形机器人方面的领先优势。我们拥有世界上最多的人口和最大的消费市场，再加上科技创新带来的技术优势，相信未来我国将成为世界上最大的人形机器人生产国和消费国。就像当年互联网并非在我国首先出现，但我们利用巨大的消费市场产生了一批伟大的公司，未来在人工智能时代可能同样能复制这一奇迹，即“AI+消费”将产生一批伟大的企业。虽然目前尚未释放业绩，难以确定哪家企业最终能够脱颖而出，但布局人形机器人赛道是比较好的策略。正如我的河南老乡、著名投资人张磊在《价值》一书中所说，投资赛道的确定性较大，而投资单个公司的确定性较小。如今，包括华为在内的许多大厂都在积极布局人形机器人领域，未来将逐步放量，这将为整个产业链上的公司带来业绩增长的机会。
2025年有望成为科技板块领涨的一年，也是科技创新能够产生巨大社会效益的一年。大家要抓住这一时代机遇，在AI时代来临之际，不要躲避或质疑，而是要积极拥抱，挖掘机会，抓住机遇。
（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）
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