界面新闻记者 |
去年7月1日，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（简称《规定》）正式实施，对调降基金股票交易佣金费率、降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限等方面内容进行了明确要求。
《规定》提到，调降后被动股票型基金的交易佣金费率原则上不得超过2.62‰，其他类型原则上不得超过5.24‰（2.62的两倍）。
去年下半年机构向券商支付的交易佣金降了吗？具体降了多少？目前，已经有睿远基金、华泰资管、中泰资管、易米基金、明亚基金、瑞达基金等6家机构率先披露了《2024年度/下半年度旗下公募基金通过券商交易及支付佣金情况》。
这也是公募基金历史上首次公布和证券公司之间的交易费用明细。《规定》明确，基金管理人应当于每年3月31日前，在官方网站公开披露选择证券公司的标准和程序、与提供服务的证券公司的关联关系、股票交易佣金费率、交易量年度汇总及分配明细、交易佣金年度汇总支出及分配明细等信息。
从目前各家披露的数据来看，具体支付给券商的佣金费率均低于之前佣金新规划定的“上限”。其中明亚基金被动股票型基金支付给招商证券的平均佣金费率仅为1.9‰，中泰资管其他类型基金的平均佣金费率为4.3‰，两项均为公布数据的同类基金产品中最低。
其中，睿远基金和瑞达基金因为旗下产品均采用券商结算模式，所以该公司的交易佣金分配情况符合豁免条件（即单一券商的佣金分配比例可以突破15%的比例上限）。
具体来看，被动股票型基金费率方面，2024年下半年，华泰资管、中泰资管全年的平均佣金费率均为2‰，明亚基金、易米基金的平均佣金费率分别为1.9‰、2.19‰。其他类型基金方面，华泰资管平均佣金费率为4.7‰，中泰资管平均佣金费率为4.3‰，睿远基金、明亚基金、易米基金、瑞达基金的平均佣金费率分别为5‰、4.6‰、4.58‰、4.6‰。
在各家券商的分仓明细中，也出现了佣金为0的情况。以华泰资管为例，产品支付给华泰证券的交易佣金金额为19.5万元，占到年度交易佣金总额的14.26%，低于《规定》明确的上限15%。而支付给东方财富证券的交易佣金金额则为0。
由于明亚基金旗下仅有一只指数基金，去年下半年也仅使用了招商证券一家的交易席位，支付的交易佣金金额为4.99万元，平均佣金费率仅为1.9‰。
此外，各家资管机构也首次公开披露了选择券商开展交易的标准和程序。
整体而言，基金公司选择券商的标准一般包括信誉及财务状况良好、合规风控能力强、较强的证券交易服务能力和保障能力、完备的客户服务体系等方面。
值得一提的是，多家机构均把研究能力作为选择券商的标准之一。例如，中泰资管要求“具有较强的综合研究能力和突出的行业研究影响力，综合排名和影响力应位于行业前列”；易米基金称，公司优先考虑具有一定的研究支持服务能力并愿意为公司投资研究提供服务支持或第三方服务支持的券商。
在选择程序上，不少机构也公示了相关流程，这意味着机构对券商的选择更加流程化。主流的流程包括：将券商列为基金证券经纪商候选人、内部发起流程、签订证券经纪服务协议、年度考核评价等。
“佣金改革已经彻底改变了公募行业‘以量换佣’的商业模式，基金管理人从自身需求出发，选择研究能力最强的券商，这就会倒逼券商提高投研能力。此外，现在的佣金和销售彻底脱钩，也更能反映基金销售的真实情况。”某公募人士告诉界面新闻记者。
2023年7月，证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，将在两年内分三个阶段，按照“管理人—证券公司—销售机构”路径， 稳步降低公募行业综合费率。第一阶段是调降管理费，目前主动权益基金、大型宽基ETF都已基本降费，QDII降费也在今年年初迎来落地；第二阶段是调降交易佣金，自2024年7月1日开始生效。2025年，公募将开启第三阶段，降低基金销售费率。
此前，有数据测算称，交易佣金调降后，公募基金支付给券商的年度股票交易佣金总额降幅将达38%。而前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元。
今年两会期间，证监会主席吴清在记者会上重申，将积极推动公募基金费率改革、分阶段改革。通过推进费率改革，让基金公司与投资者利益的绑定更加紧密。2025年，还将进一步降低基金销售费用，预计每年合计为投资者节约大概450亿元的费用。
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