MCP（Model Context Protocol）概念是上周两市热捧概念之一。MCP协议通过标准化接口，使得不同AI Agent（智能体）能够无缝调用外部工具和数据源，降低开发门槛并加速应用生态扩展。这对于AI Agent的爆发有重要意义，AI Agent不再局限于执行单一任务，而是能组合调用多个MCP服务器来完成复杂项目。
上周收获一个涨停的税友股份（603171.SH）是国内首批将MCP技术深度融入财税服务场景的厂商之一。同时公司也公布了2024年年报，报告期内税友股份营收19.45亿元，同比增长6.38%；归母净利润1.13亿元，同比增长35.01%。
这份新出炉的成绩单含金量如何？AI是否真能帮助公司业绩端提升？
B端增长较快、G端稳健
从收入结构看，2024年，B端业务和G端业务分别占税友股份总营收的60%和40%，分别实现11.77亿元和7.63亿元收入。尽管第四季度公司净亏损336万元，但全年盈利能力的显著提升主要得益于B端数智财税业务的增长和成本结构优化。值得关注的是，税友股份全年经营现金流净额同比增长12.1%至2.74亿元，显示盈利质量发生改善。
具体拆分B端和G端两项业务，其中B端数智财税业务收入增长8.46%，主要得益于税友股份在财税领域的持续创新和技术升级，特别是在AI技术的应用方面取得进展，提高了服务效率和客户满意度。
去年，税友股份通过亿企赢平台为中小企业提供全生命周期、全场景覆盖的智能财税解决方案，用户粘性与付费率提升带动ARPU值增长。平台活跃用户1,070万户，较年初增长30.5%；付费用户707万户，较年初增长24.5%。此外，公司还推出了多个创新SaaS业务，如亿企薪福、亿企数科等。其中，亿企薪福（PTS-人资薪税服务平台）服务客户超过20万家，月服务人次超过5,100万。亿企数科（GTS-集团智慧财税共享平台）完成30多家大型集团客户的签约。
G端数字政务业务较2023年提升3.37%，净利润亏损较上年缩亏2,653.65万元。G端方向受益于金税四期项目的全国推广，入围多个省市智慧税务项目，全年收入贡献稳定。税友股份参与了金税四期项目中包括电子发票服务平台二期、应用支撑平台和税务人端项目。另外，公司在政务信息化建设方面的优势逐渐显现，尤其是在自然人税费治理和法人税费治理领域的项目推进顺利。
AI SaaS产品订阅收入占比达20%以上
在AI领域，税友股份去年8月自主研发的“犀友”大模型算法获国家网信办算法备案，应用于自然人税收管理、税务数据分析管理、税务风险管理等系统。“犀友”人工智能平台基于200亿财税私有数据池，沉淀超10万结构化税务规则，实现从发票识别到税务申报的全流程智能化。该模型目前已深度集成至亿企赢平台，覆盖1070万活跃企业用户。值得注意的是，2024年财报中披露目前公司AI SaaS产品订阅收入占比已超20%以上。
AI产品端的试点方面，2024年税友股份服务试点11万家合规检测预警客户，平均客单价1990元/年，试点合规税优顾问客户2000家，平均客单价2.7万元/年，在AI赋能下，税友股份数智化合规税优服务截至2024年末节约服务时间60%，这一数字有望在2025年Q4提升至72%。在3月的AIBM战略发布会上，税友股份曾表示AI让合规税优服务大规模商业化成为可能，未来通过AI只需要支付传统顾问1/3的成本就能享受到高性价比服务，让企业营销获客阶段效率提升80%。
AI赋能下的B端的空间测算方面，税友股份相关负责人透露，目前市场上合规税优服务需求旺盛，以4500万企业*10%渗透率*2万元/年客单价将形成900亿市场规模计算，税友股份的700万企业客户*6%渗透率*2万元/年客单价将形成84亿市场规模。据2024年年报披露，税友股份目前拥有活跃用户1070万户，付费企业用户707万户，并且这两项数字每年都在以20%以上的增速提升，所以上述预期较为合理。
从这份2024年成绩单来看，税友股份第四季度亏损虽收窄但仍未扭亏，季节性波动可能影响市场信心。另外，金税四期项目进入运维阶段，G端收入未来增速可能会有放缓。未来估值层面的重构机会将取决于B端AI大模型商业化变现能力，这也是公司战略重心所在。
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