专题：2025年度投资策略|公私募基金公司、大咖展望蛇年投资机会
本报记者 昌校宇 方凌晨
公募基金2024年四季报披露结束，基金经理的投资“藏宝图”也随之浮出水面。记者梳理公募基金四季报发现，多位证券从业年限超10年的知名基金经理看好2025年权益市场，尤其是科技、消费等赛道。他们认为，在政策持续发力和经济数据好转的背景下，A股市场正在蓄势聚能，未来表现可期。
“我们仍看好稳定经济与政策环境下的结构性行情演绎。”平安策略先锋混合基金基金经理神爱前表示，2024年第四季度，国内经济政策力度不断加码，对于未来经济的预期有所改善，这为市场提供了稳定的宏观环境，也有利于结构性行情的演绎。
“尽管市场在大幅上涨后出现短期回调，但是我对于中国经济和A股市场中长期前景持乐观态度。”上海东方证券资产管理有限公司权益基金经理周云认为，2024年第四季度，政策方向更加明晰，经济复苏的基础也更加扎实，全新的周期或已开启。
已有25年证券从业年限的睿远均衡价值三年持有混合基金基金经理赵枫同样对权益市场长期发展充满信心，赵枫表示，从长期回报角度来看，中国优质企业潜在的长期回报水平远远超过其他资产类别，放在全球市场看也是极具吸引力的资产。
作为基金“舵手”，基金经理对于市场机会的挖掘以及对时点的把握，很大程度上决定了未来一段时间内基金的业绩表现。展望2025年的投资机会，多数知名基金经理不谋而合地看好科技和消费两大方向。
大摩数字经济混合基金2024年业绩表现领先，其基金经理雷志勇看好人工智能领域的投资机会。雷志勇表示：“本基金聚焦于以数字化、智能化为代表的数字经济板块，配置的TMT（科技、媒体、通信）仓位较高，2024年第四季度上述板块受市场风险偏好提振表现较好，基金净值上涨并跑赢业绩比较基准。展望2025年，从对产业的跟踪来看，IT基础设施尤其是智算，受益于全球AI投资持续投入，景气度有望维持向好；同时，AI云端算力和大模型能力的不断增强，为AI应用如端侧AI等场景创新打下基础。本基金看好智算基础设施及AI应用在未来的投资机会，将在上述方向继续挖掘优质标的，力争实现本基金资产的增值。”
神爱前也表示，2025年会重点关注国产算力、AI终端产业链、自主可控产业链等科技方向。
傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金在2024年第四季度适度提高了股票类资产配置，股票仓位为88.7%，环比增加3.7%。傅鹏博和朱璘在管理人报告中表示，2024年以来他们加强了对市场热点的研究，如人工智能、AR/VR、汽车智能驾驶等领域。他们认为，“这些科技新领域大概率会影响世界经济和传统行业格局”。
财通景气甄选一年持有期混合基金是2024年的绩优基金，其基金经理金梓才在2024年第四季度的调仓中，关注算力板块和消费板块。“一方面，我们增配了国内算力标的，国内对AI的资本开支竞赛刚刚开始，有望复制去年海外算力的成长轨迹。另一方面，我们明显增配了消费板块中具备新商业模式、新产品形态的公司，尤其是前者。未来大消费板块的主要超额收益来自于‘新’。我们尤其看好在新的商业业态上，契合当下性价比消费趋势的企业在未来的增长潜力。”
“本基金在2024年第四季度的投资中，继续聚焦A股和港股的优质消费公司。”汇添富消费升级混合基金基金经理胡昕炜表示，得益于一揽子较大力度提振经济的措施出台，我国经济和内需消费的基本面有望企稳回升。“我们将继续对消费板块中优质公司进行投资。在2024年第四季度，我们适当增加了家用电器、汽车、轻工业出口以及互联网等行业的配置，适当降低了食品饮料等行业的配置。”
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